Competitivita’ nel mondo: Italia agli ultimi posti





(International Institute for Management Development)

The IMD – World Competitiveness Yearbook (WCY)

– 2007-

Italia –  46° on 55 countries dal 42° del 2006 –

May 15, 2008



Global Competitiveness Network Growth Index


World economic forum


was released on

31 October 2007

Geneva, Switzerland


Global Competitiveness Network Growth Index


Italy – 46° – Score 4,36  –



Business Competitiveness Index


Italy – 42°  – 2007



The Most Problematic Factors for Doing Business




Global Competitiveness Network Growth Index

42° – 2006 –

38° – 2005 –

47° – 2004 –

32° – 2003 –



Global Competitiveness Network Growth Index


Italy – 42°2006









(International Institute for Management Development)

The IMD – World Competitiveness Yearbook (WCY)

– 2007-

Italia –  46° on 55 countries dal 42° del 2006 –

May 15, 2008





Italy 46° on 55 countries




PRIMI 10 PAESI (e posizione precedente):


1) Usa (1)

2) Singapore (2)

3) Hong Kong (3)

4) Svizzera (6)

5) Lussemburgo (4)

6) Danimarca (5)

7) Australia (12)

8) Canada (10)

9) Svezia (9)

10) Paesi Bassi (8)


ULTIMI 10 PAESI (e posizione precedente):


46) Italia (42)

47) Russia (43)

48) Turchia (48)

49) Croazia (53)

50) Messico (47)

51) Indonesia (54)

52) Argentina (51)

53) Sud Africa (50)

54) Ucraina (46)

55) Venezuela (55)



L’Italia perde ben quattro posizioni nella classifica sulla competitività stilata come ogni anno dall’Imd (International Institute for Management Development, con sede a Losanna in Svizzera). Classifica che vede ancora saldamente al primo posto gli Usa, Singapore, Hong Kong e la Svizzera, che guadagna due posizioni fino al quarto posto. Il Belpaese passa invece dalla 42/ma posizione dell’anno scorso alla 46/ma di quest’anno. Si colloca così sempre più in fondo alla classifica dei 55 paesi presi in esame e anche la Romania, la Polonia, il Brasile, la Grecia, solo per fare alcuni esempi, la battono. Peggio dell’Italia si trovano invece la Russia (47/mo posto), la Turchia (48/mo) e la Croazia (49/mo). Una brutta sorpresa insomma dopo l’ottima performance dell’anno scorso che aveva visto l’Italia in netto recupero: nel 2007 era passata infatti dal 48/mo al 42/mo posto della classifica, segnando una delle migliori performance economiche. Ma quest’anno la ‘musica’ è diversa e l’Imd ricorda le sfide principali che l’Italia ha di fronte: aumentare l’efficienza dello Stato portando avanti le riforme istituzionali, promuovere la competitività attraverso la riforma delle regole, la liberalizzazione dei mercati, le privatizzazioni e la riduzione delle tasse. Ma l’Italia ha anche bisogno di accelerare la semplificazione legislativa, di rafforzare le infrastrutture e l’impegno in ricerca e innovazione senza dimenticare la riforma della scuola che punti con più decisione a promuovere le materie tecnico-scientifiche. Tra le singole voci che portano poi al ‘voto’ finale l’Imd riconosce, ad esempio, un miglioramento del deficit e un miglioramento dei servizi e della distribuzione delle infrastrutture. Ma restano sempre problemi come, ad esempio, la crescita che diminuisce, oppure la capacità di decisione del Governo. Tutti problemi di non facile soluzione che spingono l’Italia sempre più in basso: in particolare, oltre a scendere al 46/mo posto alla voce generale ‘competitivita”, l’Italia arretra anche per la ‘performance economica’ (al 45/mo posto contro il 39/mo dell’anno scorso); per ‘l’efficienza del governò (al 53/mo posto contro il 51/mo dell’anno scorso). Qualche punto in più lo si guadagna invece per la capacità di promuovere ‘business’ (dal 47/mo posto risaliamo al 46/mo ma siamo comunque in fondo alla classifica) e per le infrastrutture: dal 35/mo al 33/mo posto.  





(International Institute for Management Development)


The IMD – World Competitiveness Yearbook (WCY)

The 2007 results highlight a big shake-up in World Competitiveness. 

Italy 46° on 55 countries

May 15, 2008




The IMD World Competitiveness Yearbook (WCY) is the world’s most renowned and comprehensive annual report on the competitiveness of nations, ranking and analyzing how a nation’s environment creates and sustains the competitiveness of enterprises.


The IMD World Competitiveness Yearbook measures 55 countries on the basis of 323 criteria.


The world’s most renowned and comprehensive annual report on the competitiveness of nations, our yearbook ranks and analyzes how a nation’s environment creates and sustains the competitiveness of enterprises.


The IMD World Competitiveness Yearbook 2007 (WCY) analyses and ranks the ability of nations to create and maintain an environment that sustains the competitiveness of enterprises. Considered the worldwide reference point to world competitiveness, it has been published without interruption since 1989 and ranks 55 national economies using 323 criteria. The WCY is an indispensable tool for business leaders, government and academia.

World Competitiveness has never been as dynamic as this year! None of the 55 economies covered in the WCY is in recession (average growth is 5%).

The US is still number one but other nations are catching up quickly – Switzerland, The Netherlands, Sweden, China and Germany are on the way up. Looking at the past 10 years’ evolution of competitiveness performance, new competitive powers clearly emerge and will shake up future rankings. Who are they?

Again this year, the United States is first in the rankings of the 2008 IMD World Competitiveness Yearbook, a pioneer in ranking and analyzing how nations compete and manage their path to prosperity.

But will the United States’ run continue? In 1989, Japan seemed firmly in the number one position with the US in third. By 1994, however, the US took over leadership, a position it has held ever since. The downfall of Japan in competitiveness bears some similarities with the present situation. Will the US follow the same path?

In our 20th Anniversary edition this year, we may be seeing the US in the number one position for the last time! Singapore is closing the gap (score of 99.3) with the US and 2008 might be the turning point where the US falls from its leadership of top competitors. Will the country rebound and regain its famous competitive advantages?

Looking back over the 20-year history of competitiveness, we may learn some lessons from another leading country’s experience – Japan (see the article on the following page).

Towards a US remake of the Japanese tragedy?
(All quotes can be attributed to Professor Stéphane Garelli, IMD)

“In 1989, when we first published our ranking on competitiveness, Japan was firmly in the number one position, while the US was third. Japan’s competitiveness seemed unassailable, with a strong domination in economic dynamism, industrial efficiency and innovation. Then all hell broke loose: the stock market went into reverse in 1989, land prices collapsed in 1992, credit cooperatives and regional banks came under attack in 1994, large banks teetered on the edge of bankruptcy in 1997 and a major credit crunch occurred in 1998. Does this ring a bell?

The past crisis in Japan bears some resemblance with the present turmoil in the US. It followed a period of economic boom, real estate price follies and exuberant assets expansion. In addition, the liberalization of financial instruments took place without the appropriate regulatory environment; corporate governance was inadequate with little accountability and transparency; and the government was quickly overwhelmed by the magnitude of the crisis.

The price? The crisis in Japan spread from the stock market to real estate and then developed into a credit crunch and finally into a major crisis of the financial system. As a consequence, no bank was too big to fail! The resulting cost of bailing out the financial system was huge: 15% to 20% of GDP over a 10-year period. Deflation spiralled down and interest rates dropped all the way to zero. The Japanese economy stagnated for a decade. Frightening… Will this happen to the US? Once it starts, the logic of a financial crisis seems hardly stoppable.

On the other hand, the differences between the two economic societies are quite large. Apart from a few notable successes (Canon, Toyota, etc.), by the 1990s, much of Japanese industry was in a paralyzed state. The Japanese never practiced “creative destruction”. The US, because of its openness, resilience and entrepreneurship, always seems to find the means to reinvent itself in ways that Japan (and much of Europe) often lacks.

In addition, the US has a few trumps in hand: the Japanese breakdown of the 1990s provides some forewarning. The Federal Reserve and the Treasury were thus quick to realize the magnitude of the risk, and will continue to take drastic action.

Central banks are supplying massive liquidities to financial markets and act as lenders of last resort (e.g. in swapping mortgage-backed assets); emerging sovereign wealth funds seem to be willing to recapitalize financial institutions (such as CITI, Merrill Lynch or UBS); and the global economy is still buoyant (110 countries grew over five percent in 2007).

Will it be enough? The structural deficits in the US (balance of trade, budget and, as a consequence, national debt) have ultimately to be addressed otherwise the dollar will remain weak. A recession in the US is a strong possibility.

Will it last and will it spread? In both cases the answer is yes… The financial sector represents 40% of US corporate profits. In addition, the IMF reckons that a 1% fall in US growth cuts European growth by 0.5%. Furthermore, high raw material and food prices trigger imported inflation at a time of low interest rates – pretty nasty… 2008 will be rough.

In the 20 years that we have ranked and analyzed competitiveness, we have learned one thing: no nation, however competitive, is immune to a breakdown, especially when it stems from the financial sector. In the words of Benjamin Franklin: “even a small hole can sink a big ship…”





The IMD World Competitiveness Yearbook is the most reputable and comprehensive report on the competitiveness of nations published since 1989. It provides several customized rankings, whether by size, by wealth, by regions, etc. as well as country competitiveness profiles and analysis. The Overall Competitiveness Scoreboard is calculated by combining four factors of competitiveness:

  1. Economic Performance,

  2. Government Efficiency,

  3. Business Efficiency

  4. Infrastructure.




• Competitiveness of 55 economies, based on 331 criteria
• Focuses primarily on Hard data (2/3 from international, regional and national sources)
• Survey data (1/3) – from our annual WCY Executive Opinion Survey 2008
• Published annually since 1989 and updated on a regular basis on-line
• Worldwide reference point with objective benchmarking
• Reliable and up-to-date data with unique network of 52 Partner Institutes worldwide



IMD, a business school in Lausanne, Switzerland, is recognized as one of the world leaders in executive education. For over 60 years IMD has worked with leading global companies to develop and retain management talent. IMD is the “global meeting place”: the most international of business schools worldwide.








World Economic Outlook

Il Fondo monetario internazionale boccia l’Italia



International Monetary fund

Fondo monetario internazionale

World Economic Outlook (Weo)


IMF Predicts Slower World Growth Amid Serious Market Crisis

World growth will slow to 3.7 percent in 2008, in wake of financial crisis

United States, other advanced economies lead slowdown

Emerging economies are likely to weather storm better, but not insulated

April 9, 2008





Citing the unfolding financial market turmoil as the biggest downside risk to the global economy, the April 2008 report said the IMF expects world growth to slow to 3.7 percent in 2008—0.5 percentage point lower than what was forecast in the January 2008 World Economic Outlook Update. Further, world growth would achieve little pickup in 2009, and there is a 25 percent chance that the global economy will record 3 percent or less growth in 2008 and 2009, equivalent to a global recession, according to the forecast, released on April 9.

The report has marked down sharply its U.S. forecast for 2008 to 0.5 percent—1 percentage point lower than what was forecast in January 2008 and down from a 2.2 percent growth rate in 2007 (see table).

The euro area is now estimated to grow at 1.4 percent in 2008—compared with 2.6 percent in 2007—and the United Kingdom at 1.6 percent—compared with 3.1 percent in 2007.

China and India—which grew at 11.4 percent and 9.2 percent in 2007, respectively—are projected to grow at 9.3 percent and 7.9 percent, respectively, in 2008. Other emerging and developing economies, including in Africa and Latin America, are also expected to maintain robust growth rates.




Rapporto economico globale del Fondo monetario internazionale


Il Fondo boccia l’Italia, maglia nera in Europa

Il Pil crescerà solo dello 0,3% in entrambi gli anni 2008-2009



Tabella del World Economic Outolook

(fra parentesi le variazioni rispetto alle stime dello scorso gennaio)

PIL 2008 PIL 2009

MONDO +3,7% (-0,5%) +3,8% (-0,6%)

USA +0,5% (-1,0%) +0,6% (-1,2%)

REGNO UNITO +1,6% (-0,2%) +1,6% (-0,8%)

GIAPPONE +1,4% (-0,1%) +1,5% (-0,2%)

RUSSIA +6,8% (+0,2%) +6,3% (-0,2%)

CINA +9,3% (-0,7%) +9,5% (-0,5%)

INDIA +7,9% (-0,5%) +8,0% (-0,2%)

EUROLANDIA +1,4% (-0,2%) +1,2% (-0,7%)

ECONOMIE AVANZATE +1,3% (-0,6%) +1,3% (-0,8%)

GERMANIA +1,4% (-0,1%) +1,0% (-0,7%)

FRANCIA +1,4% (-0,1%) +1,2% (-1,0%)

SPAGNA +1,8% (-0,6%) +1,7% (-0,8%)

ITALIA +0,3% (-0,5%) +0,3% (-0,7%)


MONDO +3,7% (-0,5%) +3,8% (-0,6%)

EUROLANDIA +1,4% (-0,2%) +1,2% (-0,7%)

ECONOMIE AVANZATE +1,3% (-0,6%) +1,3% (-0,8%)




Fmi: riduce crescita mondo, rischio recessione globale – Per crisi mutui, pil 2008 solo +3,7% – La crescita mondiale rallenta per la crisi dei mutui subprime. Lo afferma il Fondo Monetario Internazionale nel World Economic Outlook. Nel 2008 il pil del mondo salira’ solo del 3,7%, cioe’ lo 0,5% in meno rispetto alle previsioni di gennaio. Secondo il Fmi ‘ci sono il 25% di possibilita’ che la crescita mondiale scenda al 3%, o sotto, nel 2008 e nel 2009, e questo equivale a una recessione globale’.

USA +0,5% (-1,0%) +0,6% (-1,2%)

L’economia statunitense finirà “in una recessione leggera” nel 2008, cioé registrerà due o più trimestri di contrazione dell’economia. Il pil americano quest’anno che salirà solo dello 0,5%. Lo prevede il Fondo Monetario Internazionale nel suo World Economic Outlook, sottolineando che nel 2009 ci sarà una “modesta ripresa”. Negli Usa la correzione in atto sul mercato immobiliare rimarrà motivo di incertezza per i mercati finanziari, aggiunge il Fmi, evidenziando comunque come tutte le economie avanzate si troveranno a fronteggiare serie conseguenze nel caso in cui le eventuali pesanti perdite delle banche e un ulteriore calo di fiducia dovessero trasformare la stretta del credito in credit crunch

FMI: PER DOLLARO DEPREZZAMENTO MAGGIORE POST BRETTON-WOODS – MONETA AMERICANA RESTA PERO’ ANCORA FORTE – Dal 2002 il dollaro si è deprezzato di circa il 25%: si tratta del maggior deprezzamento della valuta americana dall’era post Bretton-Woods, ma il dollaro resta ancora abbastanza sopravalutato. Lo rileva il Fondo Monetario Internazionale (Fmi), mettendo in evidenza che si giudica l’euro arrivato a una valutazione forte. Alla base del deprezzamento del dollaro ci sono vari fattori:

  • la crescita dei paesi emergenti,

  • il ciclo economico statunitense,

  • i prezzi del petrolio

  • e il mercato finanziario.


Dalla metà del 2007, gli andamenti ciclici e finanziari hanno intensificato il deprezzamento del dollaro. Le turbolenze sui mercati – aggiunge il Fmi – hanno intensificato l’incertezza sulla valutazione e sulla liquidità degli asset Usa. Allo stesso tempo, l’aumento della debolezza della crescita americana, i tagli dei tassi di interesse e le aspettative di ulteriori riduzioni del costo del denaro hanno pesato sulla valuta statunitense”. La continua percezione dei rischi al ribasso hanno aumentato “le riflessioni sul ruolo del dollaro come valuta primaria delle riserve mondiali”, aggiunge il Fondo, osservando come i fondi sovrani hanno aiutato a stabilizzare i mercati e a supportare il dollaro .


ITALIA +0,3% (-0,5%) +0,3% (-0,7%)


Economia ferma e Pil bloccato allo 0,3%, per essere ancora più chiaro significa crescita zero. E’ uno scenario spietato e senza speranze quello che emerge dal Rapporto economico globale del Fondo monetario internazionale: la crescita del Pil del Belpaese non andrà oltre lo 0,3% nel 2008 e nel 2009 contro lo 0,6% fissato nelle ultime stime ufficiali del Governo. Un taglio rispettivamente dello 0,5% e dello 0,7% rispetto a quanto l’istituto di Washington prevedeva a gennaio. Tutto ciò vale al nostro Paese la maglia nera in Europa: la media è prevista attestarsi all’1,4% quest’anno e all’1,2% il prossimo. Meglio dell’Italia faranno tutte le grandi economie del vecchio continente: la Germania, che può sperare in un aumento del prodotto pari all’1,4% nel 2008 e all’1% nel 2009; la Francia, che il Fondo stima in crescita rispettivamente dell’1,4% e dell’1,2% nei due anni; la Spagna, che dovrebbe spuntare un +1,8% quest’anno e un +1,7% il prossimo. E fuori dell’area dell’euro correrà di più la Gran Bretagna destinata a crescere dell’1,6% in entrambi gli anni di riferimento.

FMI: C’E’ SPAZIO PER TAGLIO TASSI DA PARTE BCE – La crisi dei mutui subprime però morde ovunque e, secondo l’Fmi, il prevedibile raffreddamento dell’inflazione legato al rallentamento economico puo aprire alla Bce lo spazio per un taglio dei tassi, la Bce può permettersi di ammorbidire la propria politica monetaria

Il Fondo per l’Italia un’inflazione in media annua di 2,5% nel 2008 e 1,9% nel 2009, rispetto a medie di 2,8% sopra il target della Bce (2%) nel 2008, e 1,9% per la zona euro rispettivamente.

L’Italia ha chiuso il 2007 con un disavanzo pubblico in netto calo all’1,9% del Pil. Ma Roma non può cullarsi sugli allori, dal momento che gli esperti del Fondo si attendono un nuovo peggioramento del deficit strutturale nel 2008 in Italia, indicando a fine 2008 un disavanzo di 2,5% del Pil sia nel 2008 che nel 2009, e un debito a 103,6% (diversamente da cio’ che il Governo ha previsto, rispettivamente, a 2,4% quest’anno, mentre il debito al 103,0% del Pil)  e nel 2009 al 104%.

Sul fronte del mercato del lavoro, il tasso di disoccupazione (calcolato come percentuale sulla forza lavoro) è visto in marginale ma progressivo calo a 5,9% nel 2008 e 5,8% nel 2009



FMI: peggiorano le previsioni ufficiali sulla crisi finanziaria.


Il Fondo monetario internzionale calcola che  le perdite totali sui mercati legate alla crisi dei mutui potrebbero raggiungere l’impressionante cifra di  $945 miliardi:

  • la caduta dei prezzi immobiliari negli Usa (con perdite pari a circa $65 miliardi),

  • l’ammontare dei mutui non pagati (con perdite pari a circa $500 miliardi),  la caduta dei prezzi immobiliari negli Usa e l’ammontare dei mutui non pagati potrebbe portare a perdite globali per 565 miliardi di dollari’,

  • alle quali si aggiungerebbero altre perdite (pari a circa $380 miliardi) di prestiti e titoli legati al real estate commerciale,

potrebbero portare a perdite globali kolossal pari a circa $945 miliardi


E’ ormai chiaro che le turbolenze attuali non sono solo un fenomeno legato alla liquidita’, ma si spiegano con la fragilita’ dei bilanci e i deboli capitali di base. Il che significa che i suoi effetti possono essere piu’ generalizzati, profondi e prolungati’, constatando come gli interventi della Fed e della Bce hanno contribuito a ridurre la volatilita’ dei tassi di interesse sul mercato monetario. Pur apprezzando il ruolo giocato dalle maggiori banche centrali, il Fmi invita gli istituti a riflettere sulle modalita’ della concessione del credito. In particolare, dovrebbero fissare dei principi di valutazione delle garanzie per evitare i rischi di rarefazione del credito e di liquidita’. Dovrebbero poi – aggiunge il Fondo – costituire, “in periodi normali, una platea di controparti bancarie ammesse a ricevere liquidità nei periodi difficili”. Inoltre “le banche centrali devono assicurarsi un accesso continuo alle informazioni sulle diverse banche per poter così giudicare in tutta indipendenza la salute delle potenziali controparti. E’ necessario rafforzare lo scambio di informazioni e il coordinamento a livello internazionale”.






dott. Marco Montanari

U.S. Equities Trader




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